Votre gouvernance est-elle prête pour aborder la croissance externe ?

Votre gouvernance est-elle prête pour aborder la croissance externe ?

Par Alain GISSELBRECHT, consultant IRD M&A

L’institut Français des administrateurs (IFA) Hauts-de-France, présidé par Arnaud Lefort et Karine Charbonnier, en collaboration avec Lille Place Financière présidée par Gregory Sanson, CFO de Bonduelle, ont organisé le 11 septembre dernier à la CCI de Lille un échange autour des opérations de croissance externe pour les ETI avec les témoignages de Thibault de Ladoucette, président de Lesaffre, André-Paul Leclercq, administrateur et investisseur, et Laurent Michaux, administrateur indépendant d’ETI, le tout animé par Eric Platiau, administrateur certifié IFA.

Présent à cette table ronde, ce billet d’expert d’IRD M&A se propose de vous partager quelques enseignements évoqués à cette occasion, en les mettant en perspective avec les pratiques d’IRD M&A à ce sujet.

La croissance externe, que ce soit par une fusion-acquisition ou une acquisition de PME, est un levier stratégique crucial pour les entreprises en croissance, cherchant à se positionner sur des segments porteurs du marché et/ou complémentaires à leurs propres activités.
 

Quelques points clés et conseils essentiels pour mettre en place une gestion efficace des opérations de M&A et optimiser vos démarches en fusion et acquisition :

♦Évaluation de la maturité du modèle de gouvernance : Assurez-vous que votre modèle de gouvernance est adapté à la gestion de la cession d'entreprise ou du rachat d'entreprise. Une gouvernance robuste est essentielle pour naviguer dans les complexités des transactions M&A.

♦Analyse globale des dossiers : Lors d’une acquisition ou la cession d'une entreprise, il est crucial de considérer à la fois les aspects financiers et stratégiques. Cette approche permet de mieux comprendre l’impact potentiel de l'opération sur vos objectifs à long terme.

♦Soutien au management : Le management doit être soutenu pour gérer le rythme des transactions et les exigences associées, qu'il s'agisse d'une reprise d'entreprise ou d'une cession d’entreprise. Assurez-vous qu’ils disposent des ressources nécessaires pour maintenir la performance quotidienne tout en intégrant les nouvelles acquisitions.

♦Alignement entre le management et le CA : Un alignement clair entre le management et le Conseil d'Administration est crucial. L'absence d'alignement peut signaler des problèmes potentiels et nécessiter des ajustements pour éviter des décisions suboptimales : "mieux vaut une décision différée qu'un mauvais deal."

♦Rôle de la gouvernance : En plus des processus standards, la gouvernance doit être capable d'évaluer les risques, définir des critères de sélection rigoureux pour la fusion et acquisition, et apporter une expertise métier pour guider les décisions.

♦Gestion des surprises en post-deal : Même si elles peuvent être minimisées par un accompagnement adapté avec un tiers de confiance, les surprises après une acquisition ou fusion sont souvent inévitables. Préparez-vous à les gérer de manière proactive avec des mécanismes de contrôle et une gestion des risques bien pensée.
Intégration post-deal : L'intégration réussie de la cible est essentielle pour une reprise d'entreprise. Créez une culture commune et assurez une communication transparente pour faciliter l'intégration des équipes et des opérations.

♦Relations avec les actionnaires : Lors de la vente d'une entreprise ou du rachat d'une société, assurez-vous de bien communiquer avec les actionnaires. Présentez les avantages stratégiques et financiers des transactions pour maintenir leur soutien.

♦Relations avec les banques : Entretenez de bonnes relations avec vos partenaires financiers pour faciliter les transactions. Un soutien bancaire solide est crucial pour le financement des acquisitions et la gestion des risques associés.

♦Évaluation et apprentissage : Après chaque opération, réalisez une évaluation approfondie pour tirer des leçons et affiner vos processus futurs. L’évaluation du goodwill généré et des résultats de chaque cession d’entreprise est essentielle pour améliorer vos stratégies de croissance.

En suivant ces conseils, vous pourrez gérer efficacement vos opérations de fusion et acquisition, maximiser les bénéfices de la croissance externe, et éviter les écueils majeurs.

Chez IRD M&A, nous accompagnons quotidiennement les entreprises, leurs dirigeants et leurs actionnaires repreneurs pour assurer le succès de leurs transactions.