Cession de PME, transmission d’entreprise :
IRD M&A vous accompagne
Depuis 35 ans, IRD M&A accompagne les dirigeants actionnaires dans la cession de PME, de l’évaluation initiale à la finalisation de la transaction, dans le respect des intérêts des différentes parties.
Avant d’envisager une cession, il est indispensable de clarifier les objectifs du dirigeant et de définir la meilleure stratégie à adopter.
Une réflexion stratégique autour de la cession de l’entreprise
IRD M&A aide les chefs d’entreprises à analyser différents scénarios :
- Cession totale ou partielle
- Transmission familiale
- Ouverture du capital à de nouveaux investisseurs
- Rachat par les salariés (RES)
Cette réflexion prend en compte la situation personnelle du dirigeant, ses projets futurs, la pérennité de l’entreprise ou encore la fiscalité associée aux différentes options (impôt sur le revenu, plus-values, etc.).
Estimation de la valeur de votre entreprise
Une fois la stratégie définie, IRD M&A procède à une évaluation complète et objective de l’entreprise en adoptant une approche à la fois économique et financière qui donne une vision globale de la valeur de la société.
L’analyse métier prend en compte le positionnement concurrentiel de l’entreprise, le savoir-faire de ses équipes, ses actifs incorporels (marques, brevets, etc.), mais aussi les perspectives de croissance du marché, ainsi que la qualité du portefeuille clients.
De son côté, l’approche financière s’appuie sur différentes méthodes :
- Méthode des multiples sectoriels
- Actualisation des flux de trésorerie (DCF)
- Valeur de l’actif net réévalué
IRD M&A utilise ces différentes approches de manière complémentaire pour aboutir à une fourchette de valorisation pertinente et argumentée.
L’évaluation prend aussi en compte les atouts de l’entreprise et son potentiel de développement, en fonction de ses projets d’innovation, du carnet de commandes ainsi que des collaborations possibles avec d’autres acteurs du marché, car ces perspectives transforment la valeur perçue de l’entreprise par les acquéreurs potentiels.
Un processus collaboratif
L’évaluation menée par IRD M&A n’est pas figée. Elle fait l’objet d’échanges réguliers avec le dirigeant pour affiner l’analyse et prendre en compte les évolutions de l’entreprise. Cette approche collaborative permet d’aboutir à une évaluation juste et partagée qui constitue une base solide pour les négociations à venir.
IRD M&A met sa connaissance du marché des fusions-acquisitions au service des dirigeants pour les aider à définir un prix de cession réaliste et vous accompagner au mieux dans la transmission ou la reprise d’entreprise.
Les 6 étapes d’une cession réussie
Définir les contours de la mission de cession permet de s’accorder sur les objectifs de la mission et le timing de l’opération.
- Lors de cette étape, une étroite collaboration avec le cédant est nécessaire pour identifier le périmètre de cession (titres de la société opérationnelle, titres du holding, actifs immobiliers, fond de commerce etc.) et définir les modalités de cession envisagées.
- Cette étape sert également à clarifier les attentes du cédant en termes de prix, d’analyser les contraintes juridiques, fiscales et sociales liées à la transmission de l’entreprise.
- La fixation d’un calendrier réaliste est primordiale. Ce calendrier permet de maintenir une dynamique tout au long du processus de transmission. Basé sur notre expérience des processus de cession, il prend en compte les paramètres de l’entreprise (date de clôture comptable, saisonnalité, etc.) ainsi que des formalités nécessaires : consultation CSE, information des salariés, etc.
En consacrant le temps nécessaire à cette phase préparatoire, nous offrons à nos clients toutes les chances de mener à bien leur projet de cession / transmission d’entreprise.
Cette étape consiste en la rédaction de la documentation de présentation de l’entreprise : fiche anonyme (teaser) et mémorandum d’information.
La fiche anonyme est un document synthétique d’une à deux pages présentant les principaux éléments de l’entreprise de manière anonyme. Elle permet d’effectuer un premier tri parmi les acquéreurs potentiels sans divulguer l’identité de la société cédée.
Le mémorandum d’information décrit l’historique, les activités, l’organisation, les données financières et les perspectives de l’entreprise. Il est remis aux acquéreurs potentiels sélectionnés après signature d’un engagement de confidentialité.
Ces documents sont des supports utilisés pour susciter l’intérêt des acquéreurs et faciliter les négociations ultérieures.
IRD M&A sélectionne et prend contact avec les acquéreurs potentiels (PME, ETI, groupes nationaux, personnes physiques, investisseurs financiers ou industriels) susceptibles d’être intéressés par l’acquisition de votre société.
Notre équipe s’appuie pour cela sur sa connaissance des acteurs du marché sur tout le territoire français et sa capacité à mobiliser son réseau.
IRD M&A négocie les conditions de la cession en trouvant un terrain d’entente satisfaisant pour les deux parties. Les principaux points qui sont négociés par IRD M&A concernent :
- Le périmètre exact de la cession (cession de titres, fonds de commerce, etc.)
- Le prix de cession et les modalités de paiement
- Les garanties d’actif et de passif
- Les clauses de complément de prix
- L’accompagnement du cédant
Les experts d’IRD M&A veillent à ce que les intérêts du cédant soient préservés tout en permettant la conclusion d’un accord équilibré.
Durant cette phase, IRD M&A travaille avec l’ensemble des parties prenantes : avocats, experts-comptables, auditeurs, conseils à l’acquisition des acquéreurs.
IRD M&A négocie l’ensemble des documents juridiques nécessaires à la cession : lettre d’intention, protocole d’accord, convention de garantie d’actif et de passif, pactes d’associés, convention d’accompagnement, actes de cession définitifs, etc.
L’équipe s’assure de la cohérence entre ces différents documents et qu’ils reflètent fidèlement les termes négociés entre les parties.
Cette approche globale permet de sécuriser la transaction sur le plan juridique et fiscal, tout en maximisant la valeur créée pour le cédant.
La finalisation d’une cession de PME ou d’une transmission d’entreprise doit assurer une transition en douceur et sécuriser l’opération sur le plan juridique et fiscal.
Informer les salariés de la cession
La loi impose d’informer les salariés en cas de cession d’une PME. IRD M&A guide le dirigeant dans cette démarche sensible en lui proposant un calendrier et des modalités d’information et en préparant les documents nécessaires.
L’expérience d’IRD M&A permet de rassurer les équipes tout en préservant la confidentialité de l’opération jusqu’au moment opportun. Une communication bien menée limite les inquiétudes et facilite l’adhésion au projet de transmission.
Un closing encadré par IRD M&A
IRD M&A orchestre la préparation du closing plusieurs semaines à l’avance :
- Coordination de l’ensemble des intervenants et de la documentation juridique
- Vérification de la levée des conditions suspensives
- Organisation logistique de la journée de signature
Le jour J, l’équipe IRD M&A supervise le bon déroulement des opérations :
- Relecture finale des actes avant signature
- Signature des actes de cession et documents annexes
- La finalisation d’une cession de PME ou d’une transmission d’entreprise doit assurer une transition en douceur et sécuriser l’opération sur le plan juridique et fiscal.
La signature (closing) se réalise généralement sous seing privé dans les locaux d’IRD M&A. La rigueur dans l’exécution de nos missions nous permet d’assurer leur déroulement dans les meilleures conditions possibles.
Un accompagnement sur mesure pour votre processus de transmission d’entreprise
De l’évaluation initiale à la finalisation, les étapes engagées pour céder ou transmettre une entreprise nécessitent un accompagnement sur mesure. IRD M&A accompagne les dirigeants actionnaires dans ces processus complexes afin de faciliter la transmission dans les meilleures conditions entrepreneuriales et financières.
FAQ (Foire aux questions)